今年20#精密管行情的主变量在需求

     一月20#精密管呈跌-涨-跌-稳走势，波动幅度在10-80元之间，受冬季季节性规律影响，价格走势变动有限。1月作为新年的开局之月，也是商家冬储节点，现货库存普遍上升，但多是被动冬储，主动囤货意愿差，现货库存增量并不大，在商家可接受范围内。2月正值农历春节，需求停滞，价格也难有波动，节后市场一般初七后陆续上班，但需求并未启动，有价无市局面为主，鉴于现货库存压力不大，节后价格或维持坚挺。
    今年行情的主变量在需求，但是对投资最为重要的需求节奏却难以把控。这个问题可以通过跟踪房地产端的宏观数据和20#精密管下游的微观数据，再结合需求的季节性来缓解。供应端除了政策带来的限产，我们时常需要关注的是电弧炉的利润和产量、转炉的废钢比、中西部高成本高炉的生产情况和出口情况。最后，螺纹钢作为钢材的一个品种，其他钢材品种基本面变化带来的铁水流转也是研究交易中需要关注的边际量。

    目前现货市场商家开市增多，但由于下游开工工地较少，每天成交寥寥，市场报价混乱，高低价格价差较大，商家心态不一，部分商家对后市并不看好，操作上以出货为主，还有部分商家有年前锁货库存，现低于市场价积极出货，利润仍较为可观，整体来说，报价继续下调。
   在经历这两年的高利润之后，20#精密管在最近一两个月迎来了大幅下跌。由高产量造成的对未来库存快速累积的悲观预期，以及贸易商在今年年初受伤之后谨慎的冬储行为，都是造成这波行情快速下跌的因素。不过从根本因素来看，环保限产政策带来的高利润，也会在环保政策放松的时候回归至正常水平。从目前的局势来看，伴随着天气情况，小范围，小幅度的限产还在发生，但是来年的限产很可能是达不到之前的力度。所以正如市场普遍讨论的那样，明年将重新回归至需求主导的行情。